маржа

Ответ от Елена Н[гуру]
МАРЖА -
- величина, выражающая разницу между двумя определенными показателями.
- в банке - разница между процентными ставками по кредитам и вкладам.
- разница между рыночной стоимостью ценных бумаг и полученной под них ссудой.
- в маркетинге
- торговая наценка, устанавливаемая промышленными предприятиями.
- на бирже - сумма денег, выплачиваемая расчетной палате брокером или брокеру клиентами для покрытия неблагоприятных колебаний в стоимости фьючерсного контракта после его регистрации.
- иногда употребляется в том же значении, что и депозит.
Маржинальные сделки - это сделки с использованием ценных бумаг или денежных средств, взятых в кредит у брокера. Для чего это нужно? Такой вид сделок используется с единственной целью: увеличить вашу прибыль, не увеличивая затрат. И именно с помощью маржинальных сделок профессионалы зарабатывают на падающем рынке.
Например, если вы уверены, что рынок завтра или через какое-то время будет двигаться в направлении, которое известно вам уже сегодня, но именно сейчас вашего остатка денежных средств на брокерском счете не хватает, чтобы купить ценные бумаги, или нет ценных бумаг, чтобы их продать, вы можете взять взаймы у брокера деньги или ценные бумаги, и совершить сделки на рынке. Как и любой кредит этот заем является платным.
Не все ценные бумаги можно купить в кредит и не все ценные бумаги можно взять взаймы. Список таких бумаг, как, собственно, и сами маржинальные сделки строго регламентированы государством в лице Федеральной комиссии по ценным бумагам, а также правилами, установленными самими брокерами. Как правило, это наиболее ликвидные бумаги или так называемые «голубые фишки» .
Основной риск таких сделок заключается в том, что ценная бумага на покупку которой получен кредит, может повести себя не так, как хотелось бы вам, и вместо более высокой прибыли принести увеличенные убытки. Второй недостаток – расходы на обслуживание полученного кредита.
Мы уже говорили, что брокер вам может открыть два основных типа счетов: кассовый – для обычных сделок купли-продажи полностью за свои средства, и маржинальный (или маржевый) – для сделок с заемными средствами. В маржинальной торговле существует несколько понятий, без которых вы не сможете понять механизм таких сделок. О некоторых из них мы вам сейчас расскажем.
Заемные активы (деньги или ценные бумаги) предоставляются с определенным "кредитным плечом" по отношению к собственным активам клиента. Размер этого плеча устанавливается брокером, но он не может быть больше установленного ФКЦБ, т. е ограничивается размером ваших собственных активов (ликвидных ценных бумаг и денег) . Например, если ваши собственные активы составляют 100 000 рублей, а плечо равно 1:1, то кредит вы сможете взять в размере 100 000 рублей. Уровень маржи - отношение величины собственных активов клиента к совокупности его собственных и заемных активов. Имеется несколько показателей уровня маржи, при которых брокер вправе предпринимать некоторые действия и эти показатели являются сигнальными для клиента. Из них можно выделить первоначальную и критическую маржу. При достижении значения первоначальной маржи вы больше не сможете увеличить свой кредит, т. е. брокер не даст вам больше совершить маржинальные сделки. Критическая маржа – уровень маржи, при которой брокер принудительно закрывает его позицию. Расчет критической маржи ведется с одной целью - чтобы инвестор не мог проиграть заем.
Исходя из западной практики, оптимальными являются два нормативных уровня первоначальной и критической (минимально допустимой) маржи: не ниже 50% и 30% соответственно.
Пятидесяти процентный уровень первоначальной маржи не дает клиенту быстро разориться: держит его на безопасном расстоянии от уровня критической маржи и не вынуждает часто сокращать позиции для поддержания уровня маржи на счете, что обычно ведет к фиксации убытков клиентом.
По нашему законодательству эти уровни равны – 60% и 30% с