модель альтмана

Ответ от Ѝля[гуру]
Модель Альтмана.
Самыми популярными для оценки вероятности неплатежеспособности являются Z-модели, предложенные Э. Альтманом, которые предполагают расчет индекса кредитоспособности. Наиболее простой из этих моделей является двухфакторная. Для нее выбираются два основных показателя: коэффициент покрытия (характеризует ликвидность) и коэффициент финансовой зависимости (характеризует финансовую устойчивость) .
Z = - 0,3877- 1,0736 ∙ К + 0,579 ЗС / П (1)
где К - коэффициент текущей ликвидности:
К = Оборотные активы (стр. 290) / Краткосрочные пассивы (стр. 690)
ЗС / П = Заемные средства (стр. 590 + стр. 690) / Общие пассивы
Для предприятий, у которых показатель Z = 0, вероятность неплатежа равна 50 процентам. Если Z отрицателен, то вероятность неплатежа сокращается, если положителен - растет.
Весовые коэффициенты каждого фактора в модели были определены на основе анализа западных компаний. Поэтому модель можно использовать при изучении иностранных контрагентов, однако на российском рынке необходим более детальный анализ ее применимости. Более того, двухфакторная модель опирается на недостаточное количество факторов, поэтому не обеспечивает высокую точность прогноза. Если принимать во внимание большее число факторов, то можно добиться большей точности прогнозирования.
Модель Альтмана была построена при использовании данных компаний-производителей, поэтому применять ее лучше всего именно в этой отрасли. При приспособлении данной модели к российским организациям недостаточно лишь измерить коэффициенты. Им были исследованы 22 финансовых коэффициента, базировав¬шихся на данных одного периода перед банкротством. На основе изучения этой группы показателей для диагностики банкротства им было отобрано 5:
ликвидность (Х{);совокупная прибыльность (Х2);
прибыльность (Х3);финансовая структура (Х4);
уровень оборачиваемости капитала (Х5).Ликвидность по данной методике рассчитывается как отноше¬ние оборотного капитала (ОА) к сумме активов (валюте баланса) .
Х1 = ОА – итого оборотных активов (стр. 290).Совокупная прибыльность определяется отношением нераспределенной (чистой) прибыли (ЧП) к сумме активов (валюте баланса) .
Х2 = ЧП – чистая прибыль
Прибыльность характеризуется отношением прибыли до упла¬ты процентов и налогов к сумме активов (валюте баланса) .
Х3 = ПН – прибыль до налогообложения (стр. 140, Ф№2)
Х4 = СК – стр. 490 Ф№1
ДО – долгосрочные обязательства
КО – краткосрочные обязательства
Уровень оборачиваемости отражается соотношением объема продаж и суммы активов (валюте баланса) .
Х5 = ВН – выручка-нетто
Z-схема = 1,2Х1 + 1,4Х2 +3,3 Х3 + 0,6Х4 +1Х5
Значения меньше 1,81 свидетельствуют об очень высокой веро¬ятности банкротства, от 1,81 до 2,7 - о высокой вероятности банк¬ротства, от 2,8 до 2,9 - о возможности банкротства и значения выше 3,0 свидетельствуют о малой вероятности банкротства.

Ответ от Дмитрий Ломоносов[гуру]
Я, по роду деятельности. Но скажу сразу, его нужно рассматривать в комплексе (как любой другой экономический показатель) вот тут посмотрите: .dist-cons.ru/modules/fap/section6.html (уберите пробел после www)

Ответ от Ирина Шнит[гуру]
да, еще в институте для показаний рентабельности, оборачиваемости и прочего.. сложная формула.. если не найдете, покопаюсь в своих конспектах..

Ответ от 3 ответа[гуру]