wacc

Ответ от 7-ой Энергоблок[гуру]
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC) - является показателем, характеризующим стоимость капитала так же, как ставка банковского процента характеризует стоимость привлечения кредита.
Для покрытия инвестиционных потребностей предприятие привлекает дополнительный капитал. В ходе инвестиционного проектирования используются не цены отдельных источников капитала (акционерного, заемного и др.) , а средняя цена совокупного капитала заданной структуры. Так как цена каждого из перечисленных источников является ничем иным, как полной доходностью соответствующих финансовых инструментов, вполне логично предположить, что совокупная цена всех источников определяется по формуле средней доходности. Получаемая таким образом средняя величина издержек по привлечению капитала обозначается WACC.
Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) рассчитывается по формуле:
WACC = Ks х Ws + Kd х Wd х ( 1 - T ) , где
Ks - Стоимость собственного капитала (%)
Ws - Доля собственного капитала (в %) (по балансу)
Kd - Стоимость заемного капитала (%)
Wd - Доля заемного капитала (в %) (по балансу)
T - Ставка налога на прибыль (в %)
Стоимость собственного капитала (Ks) рассчитывается по методу CAPM:
Ks = R + b * ( Rm - R ) + x + y + f, где
R - безрисковая ставка доходности (например, ставка по депозитам) (%)
Rm - средняя доходность акций на фондовом рынке (%)
b - коэффициент "бета", измеряющий уровень рисков, вносящий коррективы и поправки
x - премия за риски, связанные с недостаточной платежеспособностью (%)
y - премия за риски закрытой компании, связанные с недоступностью информации о финансовом состоянии и решениях менеджмента (%)
f - премия за страновой риск (%)
Стоимость заемного капитала (Kd) рассчитывается по формуле:
Kd = r * ( 1 - T ) , где
r - годовая процентная ставка за пользование заемным капиталом
Т - ставка налога на прибыль
Источник: +