плечо это

Ответ от Hyacinthus Mysterieuse[активный]
Широкое распространение на российском рынке акций приобрела маржинальная торговля, или сделки с плечом.
Маржинальная торговля заключается в приобретении инвестором ценных бумаг на средства, взятые в кредит у брокера, или продаже ценных бумаг, взятых взаймы у брокера.
При покупке ценных бумаг с плечом клиент оплачивает часть стоимости сделки собственными денежными средствами, а остальная сумма предоставляется брокером в кредит.
При продаже ценных бумаг (продажа "без покрытия", или "короткая" продажа) клиент занимает ценные бумаги у брокера и продает их на рынке, а затем погашает заем такими же ценными бумагами, приобретенными при последующей сделке.
Брокер кредитует инвестора под залог денежных средств и/или ценных бумаг, находящихся на брокерском счете инвестора. При этом инвестор может продолжать проводить операции с ценными бумагами и денежными средствами, которые находятся в залоге.
Таким образом, маржинальная торговля дает инвестору две возможности:
1. использовать больший объем денежных средств при покупке ценных бумаг (занимая денежные средства у брокера) ;
2. получать прибыль при снижении рыночной цены акции (занимая ценные бумаги у брокера) .
Рассмотрим пример маржинальной торговли в условиях падения цены на акции (игра на понижение) .
Пусть комиссия за пользование кредитом составляет 0,08% в день.
У инвестора на брокерском счете 600 000 руб. Инвестор считает, что в ближайшие две недели цена на акции ЛУКойла существенно снизится и продает 1 000 акций по 360 руб. за акцию, взяв их предварительно взаймы у брокера (плечо 1:1,6). Через 15 дней цена на данные акции достигает 300 руб. и клиент закрывает открытую позицию путем приобретения 1 000 акций ЛУКойла с последующим возвратом их брокеру. Таким образом, прибыль инвестора составит 1 000*(360-300)=360 000-300 000=60 000 руб. За вычетом комиссии за пользование кредитом = (1000 акций*360 руб.) *0.08%*30 дней = 8640 руб.
Как видно из примера, кредит предоставляется клиенту брокером под определенную процентную ставку. Если позиция закрывается в течение дня (то есть обязательства клиента перед брокером не переносятся на следующий день) , то проценты не взимаются.
Условия маржинальной торговли устанавливаются Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) . ФКЦБ определяет перечень ценных бумаг, с которыми могут осуществляться сделки с плечом, а также величину денежных средств/ценных бумаг, которые могут быть предоставлены брокером клиенту в кредит.
В список ценных бумаг, разрешенных ФКЦБ для целей маржинальной торговли входят:
РАО ЕЭС России ао
РАО ЕЭС России ап
ОАО Нефтяная компания ЛУКойл ао
ОАО ГМК "Норильский никель" ао
ОАО "Ростелеком" ао
ОАО "Ростелеком" ап
АО "Сбербанк" ао
АО "Сбербанк" ап
ОАО Нефтяная компания "Юкос" ао
АО "Мосэнерго" ао
АО "Татнефть" ао
ОАО "Сургутнефтегаз" ао
ОАО "Сургутнефтегаз" ап
ОАО "Сибирская нефтяная компания" ао
(ао - акции обыкновенные; ап - акции привилегированные)
Для ограничения величины денежных средств/ценных бумаг, которые могут быть предоставлены брокером клиенту в кредит, устанавливается так называемый "уровень маржи".
-------
Уровень маржи=(Активы-Задолженность) /Активы*100%
-------
Начальный уровень маржи установлен в размере 60%, (критический уровень маржи = 30%). Это означает, что на 1 рубль собственных средств инвестор может занять 0,66 рубля. Плечо соответствует 1,66:1.
Поскольку цены на акции постоянно изменяются, соответственно меняется текущий уровень маржи по открытой позиции инвестора (в соответствии с формулой, по которой вычисляется уровень